开场摊贩伪装杀手突袭似曾相识，记起小说《知北游》有类似的情节。初以为男主骑马而来，白衣翩翩，实在不凡。结果却是混在杀手中的孔雀山庄少庄主小五，看过释小龙版《孔雀翎》的都懂。就在我以为男主是田鹤饰演的小五时，主演却是围绕刺杀团内另一个杀手高立展开。

谁知在刺杀中，高力曾受刺杀对象百里长青的恩惠在暗杀时倒戈，小五因感兴趣与之联手对付幕后黑手青龙会。二人结为生死知交，事后，高力带着小五去见自己的未婚妻。

来到高力隐居的山上，未婚妻双双乃一个盲女，与高力有过救命之恩，因而相爱。除双双外，还有另外一位隐居的断臂高手，金开甲。剧情视角下得知金开甲曾与孔雀山庄庄主比武时不敌独门暗器孔雀翎而断臂，这也是台词中孔雀翎出场，想象中很厉害的样子。

另一边青龙会的杀手紧咬不放，先后几波杀手赶到。金开甲为解众人之围殒命，在高力开导下，小五决定回孔雀山庄做回少庄主。临行前，小五告知将来若有困难定当倾力相助。在这大大的flag下，高力携双双开始逃亡生涯，双双不幸被杀手制伏，要求高力取来孔雀翎进行赎人。

高力只得求助孔雀山庄，小五赠其孔雀翎，在救人途中，高力巧遇小乞丐一枚。小乞丐几次主线有不痛不痒的出场，二人在破庙住宿一夜。

后面就是古龙标准式反转，在除掉几位反派后，黑手竟然就是女主双双，她的真实身份就是青龙会帮主，当初接近高力也是有所企图。好在双双是个瞎子，高力脱下衣服来了个声东击西，成功解决掉她的性命。

故事并未完全结束，在高力与双双争斗中，发现装有孔雀翎的箱子空无一物。高力回归孔雀山庄，请求小五的制裁。小五告知真正的孔雀翎已不见踪影，他外出也是为了寻求孔雀翎下落。但孔雀翎遗失的消息无人得知，这也是孔雀山庄尚能立足的原因。谈话间，小五的妹妹出场，暗示小乞丐真身，那晚是小乞丐盗走假的孔雀翎。回看时发现，她最早在暗杀戏就登场了。

结局，小五感谢高力作为挚友的不离不弃：明明可以远走高飞却回到孔雀山庄请罪。高力喝下小五给的毒酒一杯，死前将红枫还给了小五。

熟悉古龙风格的观众都知道，他的作品男女少有能善终的，这部虽然是改编作，但还是秉承着兄弟情的一贯作风。剧情上，暗示与伏笔占了绝大多数。结局高力选择死亡来保守秘密我难以接受，为了突出兄弟情义用力过猛。真正的情应当是余生帮忙找寻孔雀翎而非以死谢罪。再加上丢失的假孔雀翎是被小五妹妹盗走，相比小五才是不坦诚的一方。

这部电影几位主演颜值高到一定程度，田鹤本人也是田鹏的亲兄弟，作品不多，以客串为主，多少能看出田鹏的轮廓。